行业消息

　　根据《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，自2025年8月1日交易时起，对工业硅、多晶硅、碳酸锂期货部分合约交易限额作出如下调整，非期货公司会员或者客户在工业硅期货S12509合约上单日开仓量不得超过500手，在工业硅期货SI2510、SI2511、SI2512、SI2601合约上单日开仓量分别不得超过2,000手。

　　观点总结

　　宏观面：中美关税继续延期90天，并未有进一步消息，低于市场预期，近期多晶硅继续炒作小道消息，消息都未经证实。多晶硅方面，从供应端来看， 供应方面，国内在产多晶硅企业部分基地或产线逐步进入复产状态，不过其产能将于8月份才陆续释放，对7月供应影响有限。从近期产量数据来看，虽暂无确切大幅变动，但随着部分企业复产进程推进，潜在供应增加趋势初现。需求端来看，下游光伏行业对多晶硅的需求是主导因素之一。一方面硅片行业整体开工率也小幅降低。同时，硅料新单成交活跃度有所提升，体现硅片企业观望情绪逐渐消化。然而，光伏组件厂因组件价格战，在采购多晶硅时压价明显，需求端支撑存在一定不足。下周，若硅片企业新报价能顺利落地，将刺激对多晶硅的需求；反之，若下游电池、组件等终端对价格接受容忍程度低，多晶硅需求增长将受限。综合供应端有潜在增量、需求端增长存在不确定性，以及政策和宏观经济等因素，预计下周多晶硅行情将面临一定调整。价格虽有成本和政策支撑，但上方空间受下游接受程度限制，大概率呈现震荡走势。今日多晶硅大幅下跌，主要原因来自于期货交易所限仓通知，同时叠加市场对于反内卷会议回归正常认知，但后续来说，整体多晶硅价格预计依旧需要保持一定利润，操作建议，暂时观望，或者布局看跌期权
 



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