行业消息：1、美联储博斯蒂克：当前没有太多理由进一步降息，预期今年只降息一次；穆萨莱姆：进一步降息的空间有限。如果通胀风险增加，将不会支持进一步降息；哈玛克：在解除政策限制时应非常谨慎，我对中性利率的估计属于较高的那一批；米兰：认为适当的利率处于2%的中间区域。目前不支持对2%的通胀目标进行调整。2、美国财长贝森特释放支持信号，暗示或对阿根廷伸出金融援手，阿根廷股市走强。3、白宫：医生H-1B签证费用或可免除。4、消息人士称，沙特与巴基斯坦的防务协议不大可能影响沙特对印度的石油供应。5、美国能源部长：叫停海上风电是“例外”，优化基础设施项目审批是关键。6、法国等多国宣布正式承认巴勒斯坦国。7、英伟达拟向OpenAI投资1000亿美元，共建AI数据中心。8、辉瑞同意支付高达73亿美元收购减肥药开发商Metersa。

　　观点总结：宏观层面，美国续请失业金数据出现大乌龙，一州数据被低估近2万人。宏观层面，市场逐步消化美联储9月降息25个基点这一消息，且主席鲍威尔明确将此定义为“风险管理”而非宽松周期的开始，市场对连续降息的预期骤然降温，市场风险偏好下降，部分资金获利了结，对沪铅价格的支撑力度有所减弱。同时，中美经贸谈判在TikTok 问题及促进双边经贸合作等方面取得初步进展，对市场情绪有一定的积极影响，从供应端来看，部分地区原生铅冶炼企业进入集中检修阶段，例如河南、内蒙古等地。原料市场呈现紧平衡态势，铅精矿加工费持续走低且多以预售为主，原料端价格对成本形成有力支撑。原生铅产量继续下降。再生铅方面，受环保督查和废电瓶回收效率下降影响，产能释放放缓。短时内开工维持低位运行，多以保障长单为主。从当前废电瓶市场来看，由于处于报废淡季，市场存量货源不多，炼厂到货情况不佳，这将持续对再生铅产量形成制约。需求端看，铅酸蓄电池作为铅的主要消费领域，汽车启动电池需求较为平稳。传统的“金九银十”消费旺季逐步预热，市场对铅在主要消费领域的需求增长有所期待， 且新兴领域的储能需求表现向好。从现实情况看，价格上涨时现货成交表现一般，下游企业仍多处于观望状态。虽然当前下游逢低接货氛围边际有所好转，部分电池厂也有提产计划，但整体需求尚未出现明显的爆发式增长，仍处于缓慢恢复阶段。库存方面，国外铅库存下跌，国内库存下跌，仓单数量下跌，整体库存下降。从目前库存数据来看，需求有效拉动库存去化。综上所述，沪铅整体供应小幅下降，需求缓慢增加，市场对美联储消息消化获利了结后，整体呈现高位盘整，铅价建议逢低布局多单。

　　

  

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