行情回顾

　　1.周五晚间焦煤2509合约上涨14元，涨幅1.81%，报收于787.5元

    2.周五晚间焦炭2509合约上涨7元，涨幅0.52%，报收于1352.5元

    财经要闻

　　1.13日港口焦炭现货市场暂稳运行。内贸市场现货情绪一般，市场资源虽有询单，但价格趋于弱势；外贸需求表现一般，整体询报盘价格暂稳运行。后续走势需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。

　　2.13日晋中市场炼焦煤价格下调10元/吨，中硫主焦精煤A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相0.15出厂价现金含税940元/吨。

　　3.13日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。近日甘其毛都口岸通关车数有所下滑，主要原因是口岸库存持续高位，进口蒙煤市场供应方面相对充足，本周国内钢厂铁水产量小幅下滑，对炼焦煤需求支撑趋弱，国内仍延续供强需弱格局，蒙煤市场价格或将有进一步下探预期。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤708，蒙5#精煤878，蒙4#原煤685，蒙3#精煤808，1/3焦原煤590；河北唐山：蒙5#精煤1015；均为对应提货地结算含税现金价。（单位：元/吨）4.13日炼焦煤远期市场稳中偏弱运行。澳大利亚远期海外炼焦煤一线主焦CFR190.5美金/吨，日环比下降1.0美金/吨。澳洲远期炼焦煤市场部分一线货物报盘价格下行趋势仍存，市场价格小幅波动。俄罗斯远期炼焦煤市场暂稳运行，中间环节询价行为仍存，多等待矿山报盘。

　　行情分析

　　焦炭：上周五日照港准一级冶金焦出库价1180元/吨（+0）。焦炭第三轮提降落地，市场仍有一轮提降预期。焦化利润走弱，焦炭产量下滑。铁水产量高位回落，后续钢材需求淡季，需求端对焦炭驱动向下。上周日均铁水产量241.61万吨（-0.19）。淡季来临，钢厂补库意愿较差，预计钢厂库存将下滑，焦企库存或有所增加。焦炭价格跟随焦煤价格变动，重点关注煤矿产量对盘面的驱动。

　　观点：暂观望为宜，焦炭指数日内参考1335-1390。

　　焦煤：上周五晋中中硫主焦煤（S1.3)价格980元/吨（-20）。近期焦煤供应端扰动较大，国内新矿产资源法将于2025年7月1日正式施行。这部法案对煤矿提出更严格的生产条件，将增加煤矿生产成本，部分煤矿或将面临退出风险，供应端有一定收缩预期。当前更多的是情绪冲击，后续还需要追踪执行情况。6月为安全生产月，山西安全检查形势可能趋严，但煤矿端销售压力普遍较大，产地供应是否持续收缩还需进一步验证。钢材需求淡季到来，铁水产量季节性下滑，需求端支撑较弱。上游库存高位，现货价格持续下滑叠加铁水处于下行周期，下游采购谨慎。

　　观点：当前估值较低，供应端有一定收缩预期，回调偏多思路对待，注意控制风险。焦煤指数日内参考760-810。

　　




 
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