供给 偏空

　　产量下降。本周全国浮法玻璃日产量为15.57万吨，比5日-0.7%。行业开工率为75.42%，比5日-0.25个百分点；行业产能利用率为77.48%，比5日-0.66个百分点。本周2条产线放水，2条产线点火，点火产线暂无玻璃产出，所以供应量呈现下降趋势。下周1条前期点火产线或将开始出玻璃，另有1条产线存在放水预期，整体产量持稳为主。

　　需求 偏空 需求预期走弱，淡季来临，需求边际下滑。稳增长压力较大，中期地产颓势难挽，竣工数据同比延续下滑，后市需求担忧犹存。

　　库存 中性 库存小幅去化，企业库存6968.5万重箱，环比-6.9万重箱，环比-0.10%，同比+19.86%。折库存天数30.8天，较上期-0.5天。

　　基差/价差 中性 （1）本周基差持稳；（2）09-01价差震荡。

　　估值 中性 目前价格处于偏低位置，但成本支撑弱化。

　　宏观及政策 中性 中美谈判持续推进，国内稳增长压力较大。

　　投资观点 偏空 供需双弱，价格承压

　　交易策略 单边：逢高买入看跌期权 套利：无

　　




 
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