供给 偏多

　　PX与石脑油的价差压缩到240美元以上。PX与MX的价差也略有收缩，短流程价差虽然收缩但一直有一些PX生产商积极寻找MX供应。国内与海外装置都出现检修推迟的迹象，海外日韩装置PX装置在积极复产。

　　需求 偏多 聚酯下游负荷回升，原油上涨推动下游积极采购，产销明显转好，聚酯负荷维持在90.3%的高位，聚酯的实际产量已经来到新高。

　　库存 中性 PTA的港口库存小幅下滑，港口库存继续下滑，PTA进入去库周期，从统计数据上看，本周的港口库存仅仅去化并不明显。

　　基差 偏多 PTA基差继续走强，但近月与远月的基差相差较大，PTA装置随着利润的修复而快速增加，需求的强势。

　　利润 偏多 PX与石脑油的价差到240美元，PTA的加工费依然维持在400元左右，PTA的加工费有所扩张，现货有所紧张。

　　估值 中性 PTA价格处于偏高的位置，重整装置集中延期，芳烃供给有所增加。

　　宏观政策 中性 6月13日，以色列对伊朗发动先发制人的打击。

　　投资观点 震荡 地缘政治风险提升，预计偏多为主




 
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