行业消息

　　1. 中国跨境电商年出口规模突破2万亿元。

　　2. 国内首个人形机器人全产业链专业展6月20日在杭州召开，特斯拉、宇树参展。

　　3. 杭州：《“优享即买即退”打造国际消费名城实施细则》公开征求意见。

　　4. 国有企业改革深化提升行动重点改革任务平均完成率超80%。

　　观点总结

　　宏观面：央行：5月末M2同比增长7.9%，M1同比增长2.3%；初步统计，2025年5月末社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7%；央行将于6月16日开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。纯碱方面，供应端来看本周国内纯碱开工率上涨，纯碱产量上涨，主要原因来自天然碱产能补充，上周国内纯碱利润下滑，但目前利润依旧为正，由此反馈出本周纯碱产量增速将放缓，后续冷修有望增加，需求端玻璃产线冷修增加一条，整体日产量下滑，维持在底部，刚需生产迹象明显。光伏玻璃整体出现需求下滑迹象，预计本周继续开始下滑，对于纯碱来说需求出现负反馈。本周国内纯碱企业库存增加，主要产量增加导致，预计本周继续累库。综上纯碱预计本周产量持平，需求收缩，价格承压，纯碱基差开始出现较大偏离，基差回归交易可能开始出现。注意仓位操作，操作上建议，纯碱主力逢高空。玻璃方面，供应端：玻璃产线冷修增加一条，整体日产量下滑，维持在底部，刚需生产迹象明显。行业整体利润不佳，后续复产力度恐继续下行。对供给端来说由于当下处于底部，煤制法利润未转负之前，不会有太大变化。

　　需求端当前地产形势不容乐观，5月二手房价格继续下行，需求将进一步走弱。下游深加工订单下滑，采购以刚需为主，汽车玻璃厂备货量增加难以抵消地产相关需求疲软，光伏玻璃需求也面临库存压力。基差回归有所建树，后续将继续主导交易，但是反弹高度和力度均有限。操作上短线建议逢低多，中长线依旧维持逢高空思维。

　　


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