本报告期（2026年3月25日至2026年3月31日），环渤海动力煤价格指数报收于690元/吨，环比上行2元/吨。

　　从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位81家，样本数量326条。5500K热值（硫分：0.6%-1%）的现货综合价格为762元/吨，长协综合价格为682元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期，24个规格品中有1个规格品价格上行，涨幅为5元/吨，其余规格品价格持平。

　　时值月末，沿海煤炭市场活跃度显著提升，长协煤兑现情况较好，现货货源结构性变化支撑价格先涨后降。本周期，环渤海地区综合煤炭价格指数上涨。

　　一方面，需求侧呈现时段性偏强特征。月末合同兑现较为集中，叠加主要运煤通道检修在即，终端用户备货意愿增强，整体北上派船积极性明显提升，本周期秦唐沧三大港区锚地船舶周均接近118艘，较前期明显增加。尽管当前环渤海港口场存维持在2800多万吨高位波动，但同比仍偏低7%，在供需紧平衡下，卖方挺价心态增强，尤其是优质低硫煤报价明显偏高，成为支撑现货价格短期上行的重要因素。

　　另一方面，社会库存呈现差异化波动态势。当前环渤海港口库存高位波动，南方及内河港口库存呈现环比回落态势，但库存水平同比均偏低于往年同期，而产地及终端电厂库存基本保持稳定，变动幅度有限。在沿海煤炭内外供给趋势性收缩的情况下，沿海及内河港口的库存波动成为影响短期价格走势的关键变量，也在一定程度上支撑卖方挺价心理。

　　此外，周度后期市场预期分歧加剧。随着终端库存回补逐步到位，市场对后市预期分歧进一步加大。部分交易商认为，当前全球地缘动荡加剧，国际煤价大幅上涨、海运费持续攀升，叠加印尼煤供应趋紧态势难改，进口煤交易风险加大，将持续对内贸煤市场形成支撑。但也有部分交易商认为，随着气温回升，民用电负荷见顶回落，部分电厂也已完成阶段性补库，即将步入检修周期，同时今年来水情况较好，清洁能源出力稳步增加，多重因素叠加下，终端补库需求将趋势性回落，采购节奏或将放缓，将抵消部分铁路检修带来的供给减量，沿海煤炭供需格局变动不大。市场预期分歧的加剧，致使报还盘价格存在较大差异，买卖双方博弈升级。

　　综合来看，当前煤价更多的是源自市场情绪波动，优质煤源率先领涨沿海煤价，随着集中补库需求消退，价格缺乏有力支撑，并逐步回归供需基本面，短期内沿海煤炭价格窄幅波动。

　　沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2026年3月25日至2026年3月31日），沿海煤炭运价有所回调。截至2026年3月31日，运价指数报收1113.60点，与3月24日相比下行172.44点，跌幅为13.41%。

　　具体到部分主要船型和航线，2026年3月31日与3月24日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报62.3元/吨，环比下行7.5元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报39.4元/吨，环比下行11.1元/吨；秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报40.6元/吨，环比下行12.0元/吨。


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