行业消息：1、国家统计局：10:00 中国11月社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额39444亿元，增长2.5%。1-11月份，社会消费品零售总额456067亿元，增长4.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额411637亿元，增长4.6%。中国1-11月固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，预期降2.2%，前值降1.7%。11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，预期增5%，前值增4.9%。11月份，全国城镇调查失业率为5.1%，与上月持平。2、国家统计局：11月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大；一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点；二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均收窄0.1个百分点；一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点；二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.2%和3.5%，降幅分别扩大0.2个和0.1个百分点。3、12月15日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元人民币买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

　　观点总结：周一国债现券收益率超长端明显走弱，到期收益率2-7Y上行约0.5-1.5bp左右，10Y、30Y到期收益率分别上行1.55、3.05bp左右至1.86%、2.28%。国债期货集体走弱，TS、T、TF、TL主力合约分别上跌0.01%、0.03%、0.12%、0.99%。DR007加权利率维持1.44%附近震荡。国内基本面端，11月工增同比回升，社零边际放缓，固投持续收敛，失业率保持平稳。11月金融数据出现结构分化，直接融资提振下，社融增量超预期；信贷持续走弱，居民贷款为主要拖累，企业中长期投资需求依然偏弱。受基数效应影响，M1、M2增速回落，M1-M2剪刀差再度走阔。11月CPI持续改善，同比上涨0.7%；反内卷效应边际放缓，PPI同比降幅小幅扩大。消息面上，12月政治局会议指出明年经济工作要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。美联储12月如期降息25个基点，为年内第三次降息。美联储表示当前失业率小幅上升，但是通胀仍处高位，未来利率路径将根据经济数据决策。整体来看，12月中央经济工作会议与政治局会议定调积极，明年财政、货币政策将延续宽松基调，宽货币预期增强。但市场对降准降息落地节奏的不确定性增加，短期内缺乏新增信息指引，债市情绪依然偏弱，短期内或延续调整行情。

　　
（瑞达期货）
  

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