1：美国11月非农新增就业超预期，但失业率意外升至四年高位，交易员未加大对美联储降息的押注。道指与标普连跌三日，科技股在经历了连续下跌后迎来反弹，支撑纳指收高。

　　特斯拉涨超3%，创历史新高。英伟达反弹0.8%。科技七巨头中，谷歌独跌0.54%、连续四个交易日下挫。Circle涨约10%。能源板块因原油拖累下跌3%。辉瑞跌3.4%，公司发布悲观的业绩指引，拖累医疗保健板块。

　　美债收益率普跌，10年期下挫超3基点。美元较昨日尾盘变动不大，日内一度跌0.43%。离岸人民币延续昨日强势，一度升至14个月高点7.03附近。比特币涨1.8%、日内一度触及8.8万美元。

　　黄金宽幅震荡，较日低一度涨近1.5%，随后回落守住4300美元一线。白银最终微跌0.5%。美油一度跌破55美元，创2021年初以来最低。

　　亚洲时段，AH股震荡调整，创业板跌超2%，消费、智能驾驶逆势走强，商业航天回调，恒指、恒科指跌超2%，黄金股走弱，铂钯期货续涨。

　　2：美国就业继续降温：11月非农小幅回升，但失业率创四年新高，交易员估明年降息两次。美国劳工统计局周二同时公布10月和11月非农就业数据。数据显示，11月非农就业人口增加6.4万人，略好于市场预期，但失业率意外升至4.6%，创2021年9月以来新高，显示劳动力市场持续降温。10月就业人数大幅减少10.5万人，主要受联邦政府就业骤降拖累。报告显示，就业结构明显恶化，全职岗位大幅流失、兼职和多份工作人数激增，凸显就业“质量”走弱。

　　“新美联储通讯社”点评非农：不太可能显著改变美联储权衡是否再降息时的判断。Timiraos指出，截至11月，过去六个月私营部门就业人数平均每月增加44,000人，是疫情后美国经济重启周期中六个月招聘速度最慢的一次。失业率从9月的4.44%上升至4.56%，接近多位美联储官员上周公布的预测中对年末失业率的判断。当前的招聘状况疲软到足以支持鲍威尔在最近三次FOMC会议上推动降息的立场，但尚未糟糕到必须1月再次降息。

　　3：美国10月零售销售总体持平，但核心指标大超预期支撑四季度增长。美国10月零售销售整体受到汽车销量下滑和汽油价格走低的拖累，环比持平，略低于市场预期。但剔除汽车、汽油等波动性较大项目后，核心零售指标表现明显强于预期，显示消费者在假日购物季初期支出正在加速。用于GDP计算的零售销售控制组环比大增0.8%，创下6月以来最大涨幅。

　　4：美国12月Markit综合PMI创六个月最低，价格指标大涨，就业指标疲软。标普全球（S&P Global）周二公布的数据显示，12月综合产出初值指数下滑1.2点至53；综合支付价格指数大幅上升，接近上行3点，至64.1；综合就业指数下滑1.4点，进一步接近停滞状态；制造业和服务业调查双双低于预期。

　　5：  贝森特：预计明年上半年通胀大幅下降，美联储主席人选或1月初公布、要有“开放的思维”。贝森特称，本周和下周可能还有一两次美联储主席的面试，否认对新任主席独立性的质疑，称候选人沃什和哈塞特都非常有资格，强调新主席要有“开放的思维”，特别是要打破联储常有的增长导致通胀观念，驳斥哈塞特无法在联储拥有影响力的说法；预计1月最高院作出关税案裁决，警告推翻关税将危害国家安全；一季度会有1000亿至1500亿美元巨额退税，平均每个家庭可能得到1000至2000美元。

　　6：高盛上调2026铜价预测，理由是“美国铜关税推迟，导致非美缺口更大”。高盛将2026年铜价预测上调至11,400美元/吨，核心逻辑在于预期美国铜关税将推迟至2027年实施，这意味着美国在2026年会继续以溢价囤积铜，从而加剧非美市场的供应短缺并主导定价。然而，当前铜价已包含极度拥挤的投机多头和对AI数据中心概念的过度乐观，若关税提前或市场情绪逆转，价格将面临显著回调风险。

　　7：出海2.0！瑞银：技术供应链优势，中国车企2030年有望占据全球1/3市场。瑞银预计，凭借电动车技术优势、日益完善的分销网络和不断提升的品牌知名度，中国车企有望在2030年占据全球汽车市场1/3的份额，较今年的1/4显著增长。比亚迪等领军企业的海外毛利率已达27.3%，远超国内市场的17.7%，显示出海外市场的强劲盈利能力。

　　8：美联储下一任主席生变！沃什的政策主张：降息+缩表。尽管沃什最近主张降低利率，但他在资产负债表问题上更偏鹰派。不过德银认为“降息与缩表并行”实施前提是监管改革降低银行的储备金需求，短期内可行性存疑。市场需要密切关注新任主席能否在特朗普要求大幅降息的压力下保持独立性，以及其政策信誉的建立过程。

　　9：最能体现沃什政策主张的一场采访：通胀是美联储的一种选择。沃什在一场深度访谈中直言通胀是美联储的责任，不能归咎于外界因素。作为接替鲍威尔的热门人选，他给出的改革方案并非推倒重来，而是主张美联储需要“复兴”而非“革命”。针对高利率困境，沃什认为，可以通过缩表换取低利率空间。“如果我们让印钞机安静一点，利率其实可以更低。”




     免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！