一、现货方面

　　国内养殖端亏损周期持续，中储粮投放持续，小麦及进口谷物替代效应逐步显现，饲料企业持续建库意愿低迷，叠加稻谷拍卖预期，或进一步抑制玉米消费。北方港口集港数量略有增多，但不足3万吨，作业船只 5 艘。南北利润倒挂持续，未来一周北港装船货量约122万吨。南方港口进口谷物到货量逐步增加，饲料企业多以随用随采为主，成交相对清淡，贸易商报价受到货成本支撑。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅回升。东北产区中储粮继续放量采购，大量优质粮已经进入储备库，近日来采购普遍折价成交，市场看涨情绪持续降温，气温继续升高基层储存难度加大，春耕春种在即，种植户变现买农资增多，剩余粮源增量出货，加工企业厂门到货明显增加，玉米库存逐步改善，收购价格稳中偏弱。华北黄淮产区基层余粮还有约两成，上量主要以潮粮为主，贸易商按需出货，深加工企业库存逐步回升，玉米价格出现明显回落，加工企业到货量持续下滑，企业维持刚性需求采购，部分企业小幅上调收购价格。小麦投放成常态化，替代价值显现，饲料企业采购小麦替代玉米用量增加。

　　二、期货方面

　　2026年3月31日BOT-5月玉米合约收涨2美分，报收457.75美分/蒲式耳。因季度库存低于预期。

　　2026年4月1日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2605开盘价2350元/吨，收盘价2350元/吨，涨1元/吨，结算价2359元/吨，最高价2367元/吨，最低价2349元/吨，总成交量531908手，持仓1003435手。

　　三、后市分析

　　4月份，中国玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将止降转增长，基层流通粮源将进一步吃紧。气温继续回升北方产区种植户玉米存储难度上升出货意愿提高，小麦市场进入集中腾库迎收新季麦准备阶段，小麦价格走弱性价比提高饲用小麦数量增加打压玉米价格走势。需求端深加工企业利润改善开机率维持稳定玉米消耗呈增长态势，养殖及饲料生产所消耗玉米数量继续增长利多价格但小麦饲用量增加打压其价格涨幅，贸易环节掌握主要货源控价能力依旧偏高减缓跌幅，预判4月份上中旬期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中略显偏弱走势为主的可能性更大下旬跌势放缓止跌回涨几率有望逐步提高因轮出小麦数量逐步减量的影响，4月份产区玉米月度均价环比止涨转跌的几率偏高。

　　


    （中国饲料行业信息网）




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