世界黄金协会7月31日发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》（以下简称《报告》）显示，在高金价环境下，二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%。随着地缘政治环境叠加金价支撑投资需求，强劲的黄金投资流入成为推动本季度黄金需求增长的主要动力。

　　国际金价上涨的同时，黄金ETF投资需求大增，多国央行增持黄金。《报告》指出，二季度，全球黄金ETF净流入170吨，成为推高本季度黄金总需求的关键驱动力；中国市场黄金ETF流入464亿元，持仓增加61吨；全球央行净购金166吨，虽然购金节奏放缓，但全球央行购金量处于高位水平。

　　在金条和金币需求方面，《报告》指出，二季度，全球金条与金币投资总量达307吨，同比增长11%；中国金条与金币需求量达115吨，同比增长44%。中国人民银行自去年11月以来连续公布购入黄金，支撑了强劲的金条、金币与黄金ETF投资需求。

　　高金价抑制了金饰需求。《报告》指出，二季度，全球金饰消费总量341吨同比下降14%。二季度，中国市场金饰需求进一步走弱至69吨，季度环比骤降45%，同比下滑20%。

　　“中国金饰市场呈现出持续的消费者细分趋势。”《报告》认为，为应对金价上涨所带来的克重购买力下降的问题，市场参与者持续推广克重更轻的各类产品。这些产品通常按件计价，为零售商创造了更高的利润，同时也为消费者提供了独特而新颖的设计与更易承担的价格。

　　对于中国黄金市场走势，《报告》认为，展望未来，黄金仍有望继续成为中国最受青睐的资产之一。全球地缘政治不确定性居高不下，投资者避险需求或维持高位，为金条与金币需求提供持续支撑，中国投资者或将持续对黄金等防御性资产的青睐。（人民网）

　　





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